小米汽车 SU7 作为小米集团在智能电动汽车领域的战略级产品，其产业链涉及多个关键环节，相关概念股可从电池、电机、智能驾驶、内外饰及整车制造等维度梳理。以下结合最新市场动态与供应链信息，为您提供详细分析：
一、核心供应商与产业链布局
1. 电池与动力系统
- 宁德时代（300750）
作为全球动力电池龙头，宁德时代为小米 SU7 Max 提供三元锂电池（101kWh），并与小米合作开发麒麟 Ⅱ 赛道专用高功率电池包。其技术壁垒和产能优势使其成为小米汽车电池采购的核心供应商，占比达 40%。 - 比亚迪（002594）
比亚迪旗下弗迪电池为 SU7 标准版供应磷酸铁锂电池，成本优势显著，且在 2025 年申报的 YU7 车型中继续扩大合作。 - 中创新航（原中航锂电）
作为一级电池供应商，其动力电池系统已应用于小米 SU7 系列，与宁德时代形成互补。
2. 电机与电控
- 汇川技术（300124）
汇川联合动力为 SU7 Max/Pro 及 YU7 提供高性能驱动电机，技术实力在新能源汽车动力系统领域领先。 - 联合汽车电子
作为博世参股企业，其电机产品覆盖 SU7 标准版，技术稳定性受市场认可。 - 小米自研电机
SU7 Ultra 采用自研电机与汇川联合动力的混合方案，体现小米在核心技术上的突破。
3. 智能驾驶与车联网
- 光庭信息（301221）
为小米提供智能座舱、智能驾驶算法及行泊一体化解决方案，已获得订单并进入量产阶段。 - 经纬恒润（688326）
供应激光雷达（禾赛 AT128）及 ZCU 控制单元，是 SU7 Ultra 智能驾驶系统的关键供应商。 - 四维图新（002405）
提供高精度地图数据，支持小米智驾系统的实时定位与路径规划。
4. 内外饰与轻量化材料
- 华域汽车（600741）
负责车身零部件、座椅及车灯总成，是小米汽车内外饰的核心供应商。 - 拓普集团（601689）
提供空气弹簧、底盘结构件等产品，技术适配 SU7 的高端化需求。 - 星源卓镁（301398）
研发镁合金支架，轻量化材料技术符合新能源汽车趋势，未来或应用于小米 MS11 车型。
5. 热管理与电子元件
- 三花智控（002050）
供应冷却液泵，是小米汽车热管理系统的关键部件供应商。 - 银轮股份（002126）
拓展小米汽车客户，提供热交换器等产品，受益于新能源汽车热管理需求增长。
二、战略合作与潜在标的
- 北汽蓝谷（600733）
曾与小米洽谈生产合作，虽未直接参与 SU7 制造，但其子公司北汽模塑为小米提供前保险杠等零部件。 - 海泰科（301022）
为小米 SU7 提供内外饰注塑模具，部分产品已交付并确认收入，2025 年产能释放后业绩增长潜力较大。 - 祥鑫科技（002965）
供应车身结构件及电池箱体，与小米建立长期合作关系，受益于一体化压铸技术普及。
三、市场动态与风险提示
1. 销量与产能
- 小米 SU7 2025 年交付目标上调至 35 万辆，订单量持续增长，但北京工厂一期产能接近饱和，二期工厂预计年中投产，短期交付周期延长至 35-38 周。
- 供应链风险：一体化压铸良品率低（68%）、电池成本高企（宁德时代电芯采购成本比比亚迪高 22%）可能影响供应商利润。
2. 政策与技术趋势
- 动力电池新国标：2026 年实施的安全标准要求电池 “不起火、不爆炸”，宁德时代、比亚迪等头部企业技术储备充足，但中小供应商可能面临成本压力。
- 智能驾驶监管：工信部规范智驾宣传话术，小米需调整市场策略，其自研算法数据积累不足可能影响用户体验。
3. 股价波动与投资逻辑
- 短期情绪驱动：SU7 Ultra 上市后，海泰科等概念股因订单预期涨停，但需警惕市场对高估值的修正风险。
- 长期价值：宁德时代、汇川技术等核心供应商受益于小米汽车销量增长及技术升级，建议关注其业绩兑现能力。
四、投资建议
- 核心标的：
- 宁德时代（电池龙头，技术壁垒高）、汇川技术（电机市占率提升）、光庭信息（智能驾驶订单放量）。
- 潜力标的：
- 海泰科（模具产能释放）、拓普集团（空气弹簧技术领先）、祥鑫科技（一体化压铸技术受益）。
- 风险警示：
- 警惕供应链波动（如电池成本上涨）、政策监管趋严（如智驾宣传限制）及市场竞争加剧（如特斯拉降价）。
五、数据支持
- 交付量：截至 2025 年 3 月，小米 SU7 累计交付超 20 万辆，2025 年目标 35 万辆。
- 供应链贡献：宁德时代、汇川技术等核心供应商在小米汽车业务中的收入占比预计提升至 15%-20%。
- 政策利好：新能源汽车购置税减免延续至 2027 年，刺激消费需求。
建议投资者结合小米汽车产能爬坡进度、供应链技术突破及市场情绪变化，动态调整持仓。
