关于 “小米汽车基金”，目前市场上主要存在两类相关基金：私募性质的产业链投资基金和公募市场中持有小米集团股票的基金。以下从基金类型、投资标的、参与方式及风险因素等方面展开分析，并结合最新市场动态提供投资参考：
一、私募股权投资基金：小米智造基金
1. 基金概况
- 成立背景：2021 年 12 月，小米成立私募股权基金管理公司，并于 2022 年 7 月正式推出北京小米智造股权投资基金，总规模 100 亿元，由雷军担任投资决策委员会主席。
- 资金构成：小米系公司出资 36.3 亿元（占比 36%），北京市政府引导基金出资 20 亿元（占比 20%），其余来自福建金控、赣州光控等国资平台及小米生态链企业。
- 投资方向：聚焦集成电路、汽车电子、智能制造等领域，覆盖小米汽车产业链上下游，包括激光雷达（禾赛科技）、电池材料（赣锋锂电）、智能座舱（博泰车联网）等关键环节。
2. 投资策略与案例
- 产业链整合：通过投资 40 余个项目（如鸿翼芯、追锋汽车、鹰峰电子），强化小米汽车在核心零部件和软件系统的自主可控能力。例如，鹰峰电子为小米 SU7 供应电机控制器，份额占比 75% 以上。
- 战略协同：部分被投企业已与小米汽车达成合作，如富特科技取得项目定点，禾赛科技的激光雷达技术被应用于小米自动驾驶方案。
3. 参与门槛
- 投资者类型：仅限合格机构投资者（如政府引导基金、产业资本），普通个人投资者无法直接参与。
- 投资期限：基金存续期 8 年，前 4 年为投资期，当前剩余 2 年投资窗口。
二、公募基金：重仓小米集团及产业链
1. 被动型指数基金
- 港股通互联网 ETF：
- 代表产品：富国中证港股通互联网 ETF（513770）、华宝中证港股通互联网 ETF（513330），小米集团权重均超 15%。
- 投资逻辑：小米作为港股科技龙头，其汽车业务的增长将直接拉动股价，进而影响基金净值。例如，2024 年 3 月小米 SU7 发布后，相关 ETF 单日涨幅超 3%。
- 港股科技 ETF：
- 代表产品：华泰柏瑞港股通科技 ETF（513850）、国泰中证港股通科技 ETF（159750），小米集团权重约 10%-12%。
- 风险提示：此类基金受港股市场整体波动影响较大，需关注中美关税、地缘政治等外部因素。
2. 主动管理型基金
- 科技主题基金：
- 代表产品：弘毅远方汽车产业升级混合 A（015527）、招商优质企业混合（217017），2025 年一季度末小米集团持仓占比分别达 9.18% 和 8.79%。
- 投资策略：基金经理基于小米汽车的产品力（如 SU7 的性价比）和生态协同（人车家互联），长期看好其成长性。
- 外资机构持仓：
- 代表产品：贝莱德先进制造一年持有基金、iShares Core MSCI Emerging Markets ETF（EEM），2025 年一季度末分别持有小米集团 2.41% 和 1.48% 的股份。
- 市场影响：外资流入可能提升小米集团的流动性，但需警惕其仓位调整带来的短期波动。
三、投资风险与机遇
1. 核心机遇
- 产品力验证：小米 SU7 上市 24 小时订单突破 8.8 万台，2025 年预计月销破 1.5 万辆，有望成为 20 万 - 30 万元价格段的标杆车型。
- 生态协同：小米 “人车家全生态” 战略通过手机、IoT 设备与汽车的深度互联，增强用户黏性，长期或带动软件服务收入增长。
- 政策支持：北京市自然科学基金 - 小米创新联合基金（2025 年设立）等政策资源可能加速技术研发。
2. 潜在风险
- 行业竞争：特斯拉 Model 3 降价、比亚迪海豹等竞品可能挤压小米汽车的市场份额。
- 供应链风险：美国对华加征 54% 的汽车零部件关税，可能推高采购成本，影响毛利率。
- 安全事件：2025 年 3 月小米 SU7 事故导致股价单日下跌 5%，若后续调查结果不利，可能引发信任危机。
四、普通投资者参与建议
1. 间接投资渠道
- 港股通互联网 ETF：适合长期看好小米生态且风险承受能力较低的投资者，可通过定投平滑波动。
- 主动管理型基金：优先选择持仓分散、基金经理对科技产业链有深度研究的产品（如弘毅远方汽车产业升级混合 A）。
2. 关注指标
- 销量数据：每月 1 日关注小米汽车官方公布的交付量，若持续超预期，可能带动基金净值上涨。
- 政策动态：北京市对智能汽车产业的扶持政策（如充电设施补贴）可能利好相关基金。
- 财报披露：小米集团每季度的研发投入、汽车业务营收占比是关键财务指标。
五、总结
目前市场上没有直接以 “小米汽车” 命名的公募基金，但投资者可通过以下方式间接参与：
- 私募渠道：小米智造基金聚焦产业链投资，但仅限机构投资者参与。
- 公募渠道：通过港股通互联网 ETF、科技主题基金等产品，分享小米汽车的成长红利。
建议普通投资者根据自身风险偏好，优先选择流动性高、费率低的 ETF 产品，并密切关注小米汽车的市场表现和行业竞争格局变化。
