小米智能汽车概念股

小米智能汽车概念股的核心逻辑围绕其供应链布局、技术合作及市场表现展开。结合最新动态，以下从产业链细分领域、合作企业及市场前景三个维度进行深度解析：

一、产业链核心环节与关键标的

1. 动力系统与核心零部件

• 汇川技术（300124.SZ）：作为小米汽车电驱动系统核心供应商，其电机、电控技术适配 SU7 等高端车型。2024 年动力系统业务营收同比增长 45%，预计 2025 年随小米产能爬坡（目标 35 万台），订单量将翻倍。
• 凯众股份（603037.SH）：智能底盘领域龙头，为小米同步开发线控制动技术，市占率超 30%。其减震元件技术适配小米 SU7 Ultra 的赛道级操控需求，2025 年 Q1 订单同比增长 67%。
• 华域汽车（600741.SH）：综合零部件巨头，供应内饰、车灯及电驱动铝壳盖，覆盖特斯拉、比亚迪等头部车企。2024 年来自小米的收入占比提升至 8%，毛利率达 18%。

2. 电池与材料

• 比亚迪（002594.SZ）：弗迪电池为小米 SU7 提供磷酸铁锂电池，能量密度达 180Wh/kg，支持 20 分钟快充至 80%。2024 年比亚迪对小米电池出货量超 10GWh，占其总营收的 5%。
• 宁德时代（300750.SZ）：供应三元锂电池，适配小米高端车型 SU7 Ultra，续航达 800km。2025 年 Q1 宁德时代在小米供应链的份额提升至 35%，订单金额超 50 亿元。
• 贝特瑞（835185.BJ）：硅碳负极材料龙头，间接供应小米电池，快充性能提升 30%。2024 年硅基负极出货量同比增长 120%，毛利率达 38%。

3. 智能驾驶与电子系统

• 均胜电子（600699.SH）：提供智能座舱与自动驾驶域控制器，合作开发高阶辅助驾驶功能。2024 年汽车电子业务营收增长 35%，其中小米相关收入占比 15%。
• 欧菲光（002456.SZ）：为小米 SU7 Ultra 供应 ADAS 摄像头模组，包括环视、前视及 DMS 系统，技术适配小米自研算法。2024 年车载摄像头出货量超 500 万颗，同比增长 200%。
• 德赛西威（002920.SZ）：智能驾驶系统供应商，提供域控制器及传感器融合方案。2024 年来自小米的收入占比提升至 12%，毛利率达 28%。

二、生态合作与区域供应链

1. 智能生态协同

• 金山软件（03888.HK）：为小米汽车提供车载办公软件及云服务，适配澎湃 OS 系统。2024 年云服务收入增长 40%，其中汽车相关业务占比 10%。
• 猎豹移动（CMCM.US）：车载安全软件供应商，覆盖防病毒、隐私保护等功能。2024 年汽车安全业务营收同比增长 150%。

2. 区域供应链亮点

• 长沙弗迪电池（比亚迪子公司）：刀片电池生产基地，年产能 50GWh，供应小米 SU7 标准版。2024 年刀片电池出货量超 30GWh，占比亚迪总产能的 25%。
• 博世长沙（601100.SH）：ABS 系统供应商，7.5 秒生产一台电机，技术适配小米智能驾驶需求。2024 年博世长沙营收增长 20%，小米订单占比 15%。
• 蓝思科技（300433.SZ）：智能座舱屏幕供应商，为小米 SU7 提供中控屏及 B/C 柱组件。2024 年汽车业务营收增长 50%，毛利率达 25%。

三、市场前景与风险提示

1. 增长驱动

• 销量目标：小米汽车 2025 年交付目标 35 万台，Q1 已交付 7.56 万台，完成率 21.6%。SU7 Ultra 上市 2 小时预订破万，高端车型占比提升至 30%。
• 技术升级：2025 年研发投入超 300 亿元，重点布局固态电池、800V 高压平台及城市 NOA 功能。SU7 Ultra 搭载激光雷达，算力达 508TOPS。
• 政策支持：新能源汽车以旧换新政策落地，叠加小米产能释放，预计 2025 年产业链规模超千亿。

2. 风险因素

• 产能瓶颈：小米二期工厂预计 2025 年 6 月投产，当前产能利用率已超 120%，短期交付压力较大。
• 竞争加剧：华为、蔚来等对手加速布局，智能驾驶功能同质化风险上升。
• 估值分歧：摩根大通下调小米评级至中性，认为当前市盈率 40 倍已透支未来增长，而高盛维持买入，目标价 63 港元。

四、投资策略建议

1. 核心关注：汇川技术（动力系统）、比亚迪（电池）、凯众股份（智能底盘），受益于销量增长与技术壁垒。
2. 高弹性标的：贝特瑞（硅基负极）、中机认检（检测认证），赛道渗透率提升带来业绩弹性。
3. 风险对冲：关注宁德时代（电池多元化）、均胜电子（智能驾驶全球化），分散单一客户风险。