小米汽车在无人驾驶领域的布局涉及多个核心技术环节，其产业链上下游的合作企业构成了市场关注的 “无人驾驶小米汽车概念股”。以下从技术路径、核心合作伙伴及市场动态三个维度展开分析，并结合最新行业趋势提供投资逻辑参考：
一、技术路径与核心供应商
1. 感知层：多传感器融合方案
- 激光雷达：
小米 SU7 Ultra 搭载速腾聚创（RoboSense）的 192 线固态激光雷达（M3 平台），水平 FOV 扩展至 140°，垂直分辨率提升至 0.05°，在雨雪天气点云密度损失率降至 15%。速腾聚创作为全球激光雷达龙头，2025 年订单量预计突破 50 万台，其股价在小米事故后一周内上涨 18%。
另一供应商禾赛科技（Hesai）的 AT128 激光雷达已应用于小米 SU7 Pro/Max 版，其混合固态技术在夜间探测距离达 200 米，较纯视觉方案提升 3 倍。
- 毫米波雷达：
小米采用华为 ADS 3.0 同款 4D 毫米波雷达，在郑州测试场障碍物误检率从 0.23 次 / 公里降至 0.07 次 / 公里。相关供应商包括华域汽车（600741.SH）和威孚高科（000581.SZ）。
- 摄像头与视觉芯片：
仿生复眼摄像头模组（仿蜻蜓复眼结构）动态范围提升至 160dB，支持 10-10000lux 光照场景，由舜宇光学（2382.HK）和欧菲光（002456.SZ）供应。神经形态视觉芯片由中科院自动化所合作开发，延迟压缩至 3ms。
2. 决策层：算法与算力
- 自动驾驶算法：
小米通过收购深动科技（DEEPMOTION）强化高精地图与环境感知能力，其技术团队来自微软研究院，核心算法覆盖 SLAM、多传感器融合等领域。此外，与 Momenta、智行者等合作开发端到端大模型（如 DriveLM 2800 亿参数模型），复杂路口决策效率提升 40%。
- 算力芯片：
智能驾驶芯片采用英伟达 Orin X（254TOPS 算力），智能座舱搭载高通骁龙 8295 芯片，功率芯片由英飞凌（Infineon）供应碳化硅（SiC）模块。国内替代方面，地平线征程 6 芯片已进入小米测试阶段，预计 2026 年量产。
3. 执行层：线控底盘与车路云协同
- 线控制动：
凯众股份（603037.SH）与小米同步开发线控制动技术，适配智能底盘需求，其减震元件国内市场份额超 30%。
- 车路云一体化：
小米接入国家智能网联汽车监管平台，与中国移动合作部署 5G-A 通感算一体基站，在广州生物岛实现厘米级实时定位。慧博云通（301316.SZ）为小米提供 V2X 通信技术支持，参与车路协同系统开发。
二、核心概念股与投资逻辑
1. 硬件供应商
| 公司名称 | 业务领域 | 核心优势与合作进展 | 市场预期（2025 年） |
|---|
| 速腾聚创 | 激光雷达 | 192 线固态激光雷达量产，小米 SU7 Ultra 独家供应商，订单量预计占其总营收 45%。 | 营收增长 80%，PE 55 倍 |
| 禾赛科技 | 激光雷达 | AT128 激光雷达应用于 SU7 Pro/Max，技术迭代至第四代，成本降至 200 美元以下。 | 营收增长 60%，PE 48 倍 |
| 均胜电子 | 智能驾驶系统 | 与小米合作开发域控制器，集成激光雷达与毫米波雷达融合算法，适配 L3 + 级自动驾驶。 | 汽车电子业务营收占比提升至 35% |
| 四维图新 | 高精度地图 | 为小米提供全国道路高精地图数据，支持无图方案，合作开发 V2X 交通信号优化系统。 | 地图服务收入增长 50% |
| 德赛西威 | 智能座舱 | 传闻供应小米 SU7 座舱域控制器，集成高通 8295 芯片，支持语音交互与 AR-HUD。 | 座舱业务毛利率提升至 28% |
2. 软件与算法
| 公司名称 | 业务领域 | 核心优势与合作进展 | 市场预期（2025 年） |
|---|
| 深动科技 | 自动驾驶算法 | 小米全资子公司，提供高精地图与感知算法，技术团队来自微软研究院，已接入小米 SU7 路测。 | 研发投入占比超 30% |
| 光庭信息 | 自动驾驶测试 | 为小米提供自动驾驶人机交互界面测试服务，参与小米 HAD 系统功能验证。 | 测试服务收入增长 40% |
| 科大讯飞 | 语音交互 | 为小米汽车提供车载语音系统，支持方言识别与连续对话，用户渗透率超 65%。 | 车载业务营收占比提升至 15% |
3. 供应链与生态
| 公司名称 | 业务领域 | 核心优势与合作进展 | 市场预期（2025 年） |
|---|
| 宁德时代 | 电池系统 | 为小米 SU7 提供麒麟三元锂电池，支持 800V 高压快充，能量密度达 255Wh/kg。 | 动力电池出货量增长 35% |
| 汇川技术 | 电驱动系统 | 子公司汇川联合动力供应小米 SU7 电机电控，技术覆盖 800V 碳化硅平台，产能规划 50 万台 / 年。 | 新能源汽车业务营收占比提升至 25% |
| 商络电子 | 电子元器件分销 | 通过 Tier1 供应商间接供应小米阻容感、电源芯片，单车电子元件价值量提升至 8000 元。 | 分销业务毛利率提升至 18% |
三、市场动态与风险提示
1. 短期催化因素
- 上海车展效应：4 月 23 日小米 SU7 Ultra 亮相车展，日均吸引 5 万人次参观，带动相关概念股如速腾聚创（港股）当日上涨 12%。
- 销量超预期：2025 年 3 月小米汽车交付量达 3.5 万辆，同比增长 628%，供应链企业订单可见性延长至 Q4。
- 政策支持：北京、上海等 12 城开放 L3 级自动驾驶路测，小米 SU7 Ultra 已通过相关认证，智能驾驶功能付费率有望提升至 30%。
2. 长期增长逻辑
- 技术迭代：小米计划 2025 年 Q3 推出搭载激光雷达的 SU7 Max 版，采用 “纯视觉 + 激光雷达” 融合方案，夜间复杂场景识别能力提升 50%。
- 生态协同：HyperOS 系统打通手机 - 汽车 - 家居互联，用户日均使用时长超苹果生态 30%，互联网服务收入占比预计 2027 年达 40%。
- 全球化布局：小米墨西哥工厂投产，规避美国关税影响，2025 年海外销量占比目标提升至 25%。
3. 风险提示
- 供应链成本：中美关税升级导致芯片采购成本上升 15%-20%，小米通过国产化（如自研 RISC-V 芯片）对冲风险，但短期毛利率承压。
- 技术事故影响：3 月安徽 SU7 事故后，市场对纯视觉方案信任度下降，激光雷达渗透率加速提升，但可能推高硬件成本。
- 行业竞争：华为 ADS 3.0、特斯拉 FSD 等竞品加速迭代，小米需在算法优化与数据积累上持续投入。
四、投资策略建议
1. 核心标的
- 高弹性标的：速腾聚创（激光雷达）、均胜电子（智能驾驶系统）、四维图新（高精地图），受益于小米汽车销量放量与技术升级。
- 稳健标的：宁德时代（电池）、汇川技术（电驱动），供应链地位稳固，业绩确定性高。
- 主题机会：光庭信息（测试服务）、慧博云通（车路云），关注政策驱动与生态协同。
2. 配置建议
- 短期：关注上海车展后订单转化与 4 月销量数据，逢低布局速腾聚创、禾赛科技。
- 中期：跟踪小米 SU7 Max 版激光雷达上车进度，布局均胜电子、四维图新。
- 长期：看好 HyperOS 生态变现潜力，配置德赛西威（智能座舱）、科大讯飞（语音交互）。
3. 风险控制
- 密切跟踪小米汽车交付量与智驾功能激活率，若 Q2 交付低于 3 万辆或激活率不足 40%，需减仓避险。
- 警惕中美关税进一步升级对供应链的冲击，优先选择国产化率高的标的（如汇川技术、宁德时代）。
五、总结
小米汽车无人驾驶概念股的投资逻辑围绕 “技术升级 - 销量放量 - 生态协同” 展开，核心受益环节包括激光雷达、智能驾驶系统、高精地图及车路云协同。短期需关注市场情绪与政策催化，长期需跟踪技术迭代与全球化布局。建议投资者结合自身风险偏好，在核心标的中动态平衡配置，同时密切关注行业竞争格局与供应链风险。
