小米汽车受益股

小米汽车作为新能源汽车领域的重要参与者，其产业链涉及电池、智能驾驶、零部件制造等多个环节，相关上市公司的受益程度与其在供应链中的角色密切相关。以下从核心环节、市场表现及行业趋势三个维度展开分析：

一、核心产业链受益股及合作亮点

1. 动力电池与储能系统

• 宁德时代（300750）：全球动力电池龙头，为小米 SU7 提供三元锂电池，并合作开发 800V 高压快充技术，直接受益于小米汽车销量增长。
• 比亚迪（002594）：旗下弗迪电池供应磷酸铁锂电池，覆盖小米入门版车型，技术适配性强。
• 亿纬锂能（300014）：作为动力电池二线龙头，若未来进入小米供应链，将打开新的增长空间。

2. 智能驾驶与车联网

• 德赛西威（002920）：为小米汽车提供智能座舱域控制器及自动驾驶解决方案，深度绑定其智能化战略。
• 中科创达（300496）：智能操作系统供应商，适配小米车载系统，技术壁垒高。
• 经纬恒润（688326）：提供智能驾驶域控制器，参与小米 SU7 的 L2 + 级辅助驾驶系统开发。

3. 电机与电控系统

• 汇川技术（300124）：驱动电机核心供应商，为小米 SU7 提供高性能电机，技术参数领先行业。
• 方正电机（002196）：若未来切入小米供应链，将受益于其产能扩张需求。

4. 汽车电子与零部件

• 舜宇光学（02382.HK）：摄像头模组供应商，适配小米 SU7 的智能驾驶感知系统。
• 京东方 A（000725）：车载显示屏供应商，为小米汽车提供中控及仪表盘屏幕。
• 华阳集团（002906）：车载信息娱乐系统供应商，技术复用性强。

5. 代工与生产合作

• 北汽蓝谷（600733）：作为小米汽车的整车代工方，直接受益于其产能释放，2024 年合作车型已量产。
• 江淮汽车（600418）：若未来承接小米代工订单，将提升产能利用率。

6. 充电与能源服务

• 特锐德（300001）：充电桩运营商，与小米合作布局超充网络，共享用户流量。
• 万马股份（002276）：充电设备供应商，受益于小米充电生态扩张。

7. 材料与轻量化

• 璞泰来（603659）：负极材料供应商，适配小米电池技术需求。
• 银邦股份（300337）：水冷板供应商，提升电池热管理效率。

二、市场表现与行业趋势

1. 销量与增长潜力

• 小米汽车 2025 年第一季度销量 7.56 万辆，年度目标 35 万辆，完成率 21.61%，SU7 在多个城市的 20 万元以上纯电车型中销量领先。
• 若维持当前增速，2025 年销量有望突破 30 万辆，带动供应链企业订单增长。

2. 技术与政策支持

• 小米汽车搭载高通骁龙 8295 芯片、端到端大模型智驾系统，技术迭代加速。
• 国务院发展研究中心预测 2025 年新能源汽车销量达 1700 万辆，政策补贴覆盖 2500 万辆乘用车，行业扩容红利显著。

3. 供应链协同效应

• 小米 “自研 + 生态链” 模式推动供应链技术升级，如拓普集团的空气悬架、模塑科技的保险杠等核心部件已实现量产。
• 头部供应商（如宁德时代、汇川技术）凭借规模效应和技术壁垒，将持续受益于小米汽车的市场扩张。

三、投资逻辑与风险提示

1. 核心逻辑

• 技术壁垒：优先选择在电池、智能驾驶、电机等领域具备自主知识产权的企业。
• 订单确定性：关注已进入小米供应链且业务占比高的公司，如宁德时代、拓普集团。
• 行业 β：新能源汽车渗透率提升背景下，产业链整体受益于市场扩容。

2. 风险因素

• 竞争加剧：新能源汽车行业价格战可能压缩零部件企业利润。
• 技术路线变更：若小米转向固态电池或新的技术方案，现有供应商可能面临替代风险。
• 估值波动：部分公司估值已反映市场预期，需警惕业绩不及预期的回调压力。

四、总结