一、动力电池与能源系统
1. 宁德时代（300750.SZ）
- 合作内容：独家供应小米 SU7 Max 车型三元锂电池，采用 800V 高压平台技术，支持 10 分钟补能续航 400 公里。2025 年 Q1 订单同比激增 200%，技术迭代（如麒麟电池）驱动毛利率提升至 25%。
- 市场地位：全球动力电池市占率 37%，深度绑定小米产能扩张，2025 年总市值突破 1.5 万亿元。
- 投资逻辑：小米汽车 2025 年销量目标 35 万辆，宁德时代占其电池采购量 40%，对应订单金额超 280 亿元。
2. 比亚迪（002594.SZ）
- 合作内容：弗迪电池为 SU7 标准版供应磷酸铁锂电池，能量密度提升至 180Wh/kg，成本较竞品低 15%。
- 技术壁垒：刀片电池通过针刺、挤压等极端测试，适配小米汽车 “安全第一” 的产品理念。
- 产能布局：重庆弗迪工厂二期投产，2025 年磷酸铁锂产能达 200GWh，优先保障小米订单。
3. 亿纬锂能（300014.SZ）
- 合作内容：供应小米 SU7 Ultra 固态电池样件，能量密度达 400Wh/kg，预计 2026 年量产。
- 技术突破：与小米联合研发半固态电池，采用原位固化电解质技术，循环寿命超 3000 次。
二、电驱与动力系统
1. 汇川技术（300124.SZ）
- 合作内容：子公司苏州汇川联合动力供应 SU7 Max 双电机系统，峰值功率 495kW，转速达 21000rpm。
- 技术对标：电机效率 97.5%，超过特斯拉 Model S Plaid（97%），适配小米汽车 “性能优先” 的产品定位。
- 产能规划：苏州工厂扩建后年产能达 100 万台，2025 年小米订单占比预计超 30%。
2. 联合电子（600183.SH）
- 合作内容：供应 SU7 标准版单电机系统，峰值功率 220kW，成本较汇川低 10%。
- 市场份额：国内新能源电驱市场占有率 18%，2025 年小米订单贡献营收超 50 亿元。
三、智能驾驶与感知系统
1. 禾赛科技（HSAI.US）
- 合作内容：独家供应 SU7 Ultra 超高清远距激光雷达 AT128，探测距离 200 米，点频 153 万 / 秒。
- 技术优势：采用 “瞭望塔式” 布局，风阻系数降低 4counts，适配小米汽车 “极致设计” 理念。
- 订单规模：2025 年小米订单量达 15 万台，占其激光雷达总出货量的 35%。
2. 德赛西威（002920.SZ）
- 合作内容：提供智能座舱域控制器，搭载高通 8295 芯片，支持五音区语音交互及跨设备无缝流转。
- 生态协同：与小米澎湃 OS 深度整合，适配小米手机、智能家居等生态设备。
3. 光庭信息（301221.SZ）
- 合作内容：开发 SU7 智能驾驶算法，支持高速领航、自动泊车等功能，2025 年订单金额超 8 亿元。
- 技术壁垒：自研 “变焦 BEV” 技术，算力需求较传统方案降低 50%，适配小米汽车成本控制策略。
四、热管理与底盘系统
1. 银轮股份（002126.SZ）
- 合作内容：供应 SU7 热泵系统，冬季续航提升 20%，采用 “八通阀” 集成设计，体积缩小 30%。
- 产能布局：墨西哥工厂投产，2025 年北美市场营收占比提升至 25%，服务特斯拉、小米等客户。
2. 拓普集团（601689.SH）
- 合作内容：供应 SU7 Ultra 空气悬架系统，支持 10 档高度调节，响应速度 0.1 秒。
- 技术突破：自研闭式空气弹簧，寿命超 30 万次，成本较竞品低 20%。
五、车身轻量化与材料
1. 祥鑫科技（002965.SZ）
- 合作内容：供应 SU7 电池包结构件，采用 1500MPa 热成型钢，减重 15%。
- 工艺创新：9100 吨一体化压铸技术，减少 70 个焊接点，提升生产效率 30%。
2. 星源卓镁（301398.SZ）
- 合作内容：独家供应 SU7 镁合金支架，减重 30%，通过小米 “零缺陷” 质量认证。
- 产能释放：宁波基地投产，2025 年镁合金产能达 20 万吨，满足小米汽车年需求。
六、代工与制造
1. 北京汽车集团（未上市）
- 合作内容：代工生产小米 SU7，北京亦庄工厂年产能 15 万辆，二期 2025 年投产。
- 产能利用率：2025 年预计代工小米汽车 12 万辆，占其总产能的 80%。
七、风险与机遇
1. 核心风险
- 技术迭代风险：固态电池、4680 大圆柱电池等新技术可能颠覆现有供应链格局。
- 竞争加剧：华为、特斯拉等对手加速布局，可能分流小米汽车市场份额。
2. 投资机遇
- 政策红利：智能网联汽车试点政策加速落地，小米汽车作为 “国家队” 受益。
- 生态协同：小米 “人车家全生态” 战略提升用户粘性，带动零部件需求。
总结与建议
| 板块 | 核心标的 | 核心逻辑 | 2025 年预期涨幅 |
|---|---|---|---|
| 动力电池 | 宁德时代（300750） | 技术壁垒 + 订单弹性，受益小米汽车销量爆发 | 30%-40% |
| 电驱系统 | 汇川技术（300124） | 国产替代 + 全球化布局，适配小米高性能需求 | 25%-35% |
| 智能驾驶 | 禾赛科技（HSAI） | 激光雷达国产龙头，技术适配小米 SU7 Ultra 高端定位 | 40%-50% |
| 热管理 | 银轮股份（002126） | 热泵技术领先，海外市场打开增长空间 | 20%-30% |
| 车身轻量化 | 祥鑫科技（002965） | 一体化压铸技术突破，成本优势显著 | 25%-35% |
注：以上信息基于公开报道及行业分析，部分合作细节可能存在变动。建议投资者关注小米汽车销量进展、供应链订单释放节奏及技术迭代动态，优先选择与小米深度绑定、业绩弹性高的标的。
