- 初始投资与总投入
小米汽车的首期研发投入为 100 亿元人民币，这是雷军在 2021 年宣布的核心技术研发启动资金。但截至 2025 年，小米在电动汽车领域的总投入已远超这一数字。雷军在 2025 年 1 月的直播中明确表示，小米汽车的总投入（包括研发、产能建设、市场推广等）已达到300 亿元人民币。此外，2025 年 3 月小米通过增发股票融资 55 亿美元（约 410 亿港元），进一步支持汽车业务扩张。
- 财务表现与市场预期
- 销售额与交付量：2024 年小米汽车首款车型 SU7 交付 13.5 万辆，营收达 328 亿元。2025 年 Q1 预计交付 10 万 - 12 万辆，汽车业务收入或达 180 亿 - 200 亿元。全年目标提升至 35 万辆，若按均价 25 万元计算，营收有望突破 875 亿元。
- 盈利进展：2024 年汽车业务亏损 62 亿元，但第四季度毛利率提升至 20.4%，接近理想汽车水平，且季度亏损收窄至 7 亿元，预计 2025 年 Q1 可能实现单季盈利。
- 研发与产能布局
小米 2025 年研发投入计划达 300 亿元，其中四分之一用于 AI 技术。北京工厂二期工程将于 2025 年 6 月投产，产能提升后年交付能力有望突破 50 万辆。SU7 Ultra 车型上市后首月订单突破 1 万台，叠加 SUV 车型 YU7 的推出，进一步巩固市场竞争力。
- 市场估值与行业地位
机构预测，若 2025 年小米汽车交付量达 35 万辆，营收或超 1000 亿元，估值可能突破 3000 亿港元。小米汽车已成为中国新能源汽车市场的重要参与者，2025 年 Q1 销量位列乘用车零售榜第六，市占率持续提升。
总结来看，“100 亿” 最初是小米汽车的研发启动资金，但随着业务推进，总投入已显著增加。当前小米汽车正处于销量快速增长期，2025 年目标明确，技术投入和产能扩张持续加码，市场对其长期表现持乐观态度。
