一、小米集团（01810.HK）
作为小米汽车的母公司，小米集团是核心投资标的。其港股代码为01810.HK，美股 ADR 为 XIAOMI。截至 2025 年 4 月，小米汽车业务已成为集团增长引擎：
- 业务表现：2024 年小米汽车总收入达 328 亿元，2025 年 3 月单月交付量突破 2.9 万台，累计交付超 32 万辆。
- 股价动态：受 SU7 热销带动，小米集团股价在 2025 年 1 月创历史新高，市值一度接近 1 万亿港元。
- 战略布局：小米汽车计划 2025 年冲击 35 万辆交付目标，并推出第二款车型 YU7（SUV），进一步扩大市场份额。
二、小米汽车供应链核心上市公司
根据公开信息，小米汽车供应链覆盖电池、动力系统、智能驾驶、底盘车身等多个环节，涉及 A 股、港股及美股上市公司（以下按业务分类）：
1. 电池与能源系统
- 宁德时代（300750.SZ）：全球动力电池龙头，为小米 SU7 Max/Pro 提供三元锂电池，与比亚迪弗迪电池形成双供应商策略。
- 比亚迪（002594.SZ）：供应 SU7 标准版磷酸铁锂电池，部分电池由小米自行组装。
- 珠海冠宇（688772.SH）：参与电池组件研发，在消费电子电池领域与小米长期合作。
2. 动力与电控系统
- 汇川技术（300124.SZ）：联合研发小米超级电机 V6s/V8s，提供高功率驱动电机总成，深度绑定理想汽车等车企。
- 联合电子（未上市）：威孚高科（000581.SZ）间接参股，供应驱动电机控制器。
- 威孚高科（000581.SZ）：通过联合电子参与电控系统研发，2025 年 4 月股价涨幅显著。
3. 智能驾驶与座舱
- 德赛西威（002920.SZ）：独家供应 SU7 的 16.1 英寸 OLED 中控屏及芯片模组，技术覆盖智能座舱与自动驾驶。
- 华阳集团（002906.SZ）：提供 HUD 抬头显示系统，适配小米澎湃 OS。
- 光庭信息（301221.SZ）：为小米汽车提供智能座舱软件支持，2023 年订单量显著增长。
4. 底盘与车身结构
- 拓普集团（601689.SH）：单车价值量最高达 1.25 万元，供应空气悬挂、底盘部件，覆盖小米多款车型。
- 华域汽车（600741.SH）：国内零部件龙头，供应内饰件、传动轴、制动卡钳等。
- 祥鑫科技（002965.SZ）：提供车身结构件与电池箱体，2023 年与小米建立合作。
5. 热管理与流体系统
- 银轮股份（002126.SZ）：独家供应热管理产品，2022 年新增小米为重要客户，业绩增长显著。
- 鹏翎股份（300375.SZ）：提供汽车流体管路，2023 年与小米达成定点项目。
6. 其他关键部件
- 京东方 A（000725.SZ）：供应智能座舱屏幕，深度参与小米车载显示方案。
- 奥特佳（002239.SZ）：提供空调系统，2023 年获得小米 SU7 订单，预计单车价值量超千元。
- 商络电子（300975.SZ）：通过 Tier1 间接供应电子元器件，覆盖阻容感、电源芯片等。
三、投资风险与建议
- 业务关联度差异：部分公司仅通过参股或间接合作参与小米供应链（如模塑科技通过北汽模塑供货），需关注其实际营收贡献。
- 市场波动风险：小米汽车销量与股价表现高度相关，2025 年 3 月 SU7 交付量超预期推动供应链股上涨，但需警惕产能瓶颈或竞争加剧带来的回调。
- 政策与技术风险：智能驾驶法规变化、电池技术迭代可能影响相关企业竞争力，例如英伟达 Orin 芯片的替代风险。
- 信息验证渠道：建议通过深交所、上交所官网或券商研报（如中信证券《小米汽车供应链深度报告》）核实合作细节，避免依赖第三方平台信息。
四、扩展信息
- 港股标的：除小米集团外，华域汽车（600741.SH）、拓普集团（601689.SH）等 A 股公司亦在港股上市，代码分别为002588.HK、9997.HK。
- 美股相关：宁德时代（300750.SZ）、比亚迪（002594.SZ）等企业在美股有 ADR 交易，代码分别为 CATL、BYDDF。
- 最新动态：小米 YU7（SUV）计划 2025 年 6-7 月上市，可能引入新的供应链企业，建议关注小米官方公告及行业研报。
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