一、官方目标与实际进展
小米汽车 2025 年的官方销量目标为35 万辆，这一目标在 2025 年 3 月由雷军宣布上调，较最初的 30 万辆增长 16.7%。截至 2025 年第一季度，小米汽车已交付7.56 万辆，完成率 21.61%。若保持当前季度交付节奏（约 7.5 万辆 / 季度），全年销量有望达到30 万辆，接近官方目标。不过，考虑到新车型上市和产能释放，实际销量可能更高。
二、产能与供应链支撑
- 工厂产能：小米北京二期工厂于 2025 年 4 月完成规划验收，预计 6 月投产，新增年产能 15 万辆。加上一期工厂的 15 万辆产能（实际产能已提升至 20 万辆），总产能可达35 万辆，与销量目标匹配。
- 供应链优化：小米通过 “投资 + 孵化” 模式布局百余家供应商，核心零部件如电池（CTB 一体化技术）、电机等实现自主研发，供应链韧性增强。此外，二期工厂采用双班生产模式，产能利用率有望突破 200%，进一步保障交付能力。
三、市场需求与产品矩阵
- 现有车型表现：首款车型 SU7 在 2025 年 3 月单月销量达29,244 辆，累计交付超 18 万辆，订单积压超 15 万辆。其性能参数（零百加速 2.78 秒、CLTC 续航 830 公里）和性价比（起售价 21.59 万元）持续吸引消费者，尤其在 20 万 - 30 万元价格带形成竞争力。
- 新车型布局：第二款车型 YU7（纯电 SUV）计划于 2025 年 6-7 月上市，定位 20 万 - 25 万元，对标特斯拉 Model Y 和华为智界 R7。若 YU7 月销量稳定在 2 万 - 3 万辆，全年可贡献 15 万 - 20 万辆增量。
- 市场扩张：小米计划 2025 年将门店数量从 200 家扩展至 2 万家，覆盖三四线城市，并通过 “汽车 + 智能家居” 生态吸引家庭用户。
四、行业趋势与竞争环境
- 市场增长：2025 年新能源汽车市场预计保持 20% 的年复合增长率，渗透率超 50%。政策方面，购置税减免和车船税优惠延续，进一步刺激需求。
- 竞争格局：小米需面对特斯拉（Model 3/Y）、华为（智界 R7）、理想（增程车型）等品牌的竞争。例如，华为智界 R7 增程版若降价至 24.98 万元，可能稀释 YU7 的价格优势。但小米通过生态协同（如 HyperOS 系统与手机互联）和性价比策略，仍有望在细分市场占据份额。
五、风险与挑战
- 产能爬坡：二期工厂 6 月投产后，实际产能释放需要时间，若供应链出现波动（如电池供应延迟），可能影响交付节奏。
- 盈利压力：尽管小米汽车毛利率提升至 18.5%，但 2024 年净亏损仍达 62 亿元，高销量可能导致短期亏损扩大。
- 政策变化：若 2025 年新能源汽车补贴退坡或充电基础设施建设滞后，可能影响市场需求。
六、销量预测与结论
综合以上因素，小米汽车 2025 年销量预计在35 万 - 40 万辆之间，其中 SU7 贡献约 25 万辆，YU7 贡献约 10 万 - 15 万辆。若产能释放顺利且市场需求超预期，不排除冲击45 万辆的可能性。长期来看，小米计划通过 “轿车 + SUV” 双线布局、国际化扩张（2026 年进入欧洲市场）和技术迭代（固态电池、L4 级自动驾驶），在 2030 年实现全球前五的销量目标。
