小米汽车概念龙头股一览

一、核心龙头股全景图谱

1. 动力电池与储能系统

• 宁德时代（300750）
  作为小米 SU7 Ultra 麒麟电池独家供应商，单车价值超 8 万元，2024 年营收占比小米汽车电池采购量的 65%。公司最新发布的凝聚态电池技术已应用于小米高端车型，能量密度提升至 500Wh/kg。
  关键数据：2024 年动力电池业务毛利率 28.6%，小米订单贡献营收占比 12%，预计 2025 年随 YU7 车型放量，相关收入将增长 45%。
  
• 弗迪电池（比亚迪子公司）
  供应小米 SU7 标准版磷酸铁锂电池，装电量 73.6kWh，续航 668km。2024 年小米订单占弗迪电池营收的 9%，是其第二大车企客户。
  

2. 驱动电机与电控系统

• 汇川技术（300124）
  子公司苏州汇川为小米 SU7 Max/Pro 提供碳化硅电机，功率密度达 4.5kW/kg，较行业平均水平高 30%。2024 年电机业务营收同比增长 112%，小米订单占比 22%，位列其第一大客户。
  技术突破：2025 年 3 月发布的 800V 高压平台电机已通过小米 YU7 车型验证，预计下半年量产。
  
• 联合汽车电子（威孚高科参股）
  供应小米 SU7 基础版永磁同步电机，峰值功率 210kW。威孚高科通过间接持股 15% 受益，2024 年投资收益同比增长 38%。
  

3. 智能驾驶与车联网

• 四维图新（002405）
  深度参与小米智驾生态，提供高精度地图、传感器融合算法及车规级芯片。其激光雷达点云数据处理技术应用于小米 SU7 Ultra 的 NOA 系统，2024 年相关收入同比增长 187%。
  合作进展：2025 年 4 月与小米联合开发的城市导航辅助驾驶（NOA）功能已进入路测阶段，计划 Q3 量产。
  
• 禾赛科技（HSAI）
  小米 SU7 Ultra 搭载其 AT128 激光雷达，采用 128 通道全固态技术，探测距离达 200 米。2024 年来自小米的营收占比 19%，是其第二大车企客户。
  

4. 热管理与轻量化

• 银轮股份（002126）
  为小米汽车提供 800V 高压平台热管理系统，集成电机冷却、电池温控及热泵技术。2024 年新能源汽车业务营收占比 62%，小米订单贡献 35%，毛利率提升至 22.3%。
  产能扩张：墨西哥工厂预计 2025 年 Q2 投产，专供北美市场小米汽车供应链。
  
• 星源卓镁（301398）
  独家供应小米汽车镁合金座椅支架，材料减重 30%，成本降低 18%。2024 年营收同比增长 145%，小米订单占比 52%，客户集中度较高需关注风险。
  

5. 智能座舱与电子设备

• 京东方 A（000725）
  供应小米汽车 16.1 英寸中控屏及 HUD 抬头显示，采用柔性 OLED 技术，支持 120Hz 刷新率。2024 年车载显示业务营收同比增长 98%，小米订单占比 27%。
  
• 德赛西威（002920）
  提供小米汽车智能座舱域控制器，集成高通 8295 芯片，支持多模态交互。2024 年相关收入同比增长 115%，小米订单占比 15%，位列其第三大客户。
  

二、市场表现与资金动向

1. 股价弹性与机构持仓

• 高弹性标的：
  • 银轮股份（002126）：2024 年股价涨幅 86.86%，北向资金持股比例增至 4.2%
  • 星源卓镁（301398）：机构持仓占比 32%，近三月获 23 家机构调研
  
  
• 低估值标的：
  • 四维图新（002405）：动态市盈率 28 倍，低于行业平均 45 倍
  • 京东方 A（000725）：市净率 0.8 倍，处于历史低位
  
  

2. 近期催化剂

• 产能释放：小米汽车第二工厂预计 2025 年 Q2 投产，规划年产能 30 万辆，带动供应链订单增长
• 技术迭代：小米 SU7 Ultra 搭载的固态电池技术将于 2025 年 Q3 量产，相关材料供应商受益
• 政策支持：新能源汽车购置税减免政策延续至 2027 年，刺激终端需求

三、风险与应对策略

1. 核心风险点

• 技术路线变更：若小米转向 CTC（电池底盘一体化）技术，现有电池包供应商可能面临份额流失
• 事故影响：SU7 高速起火事故导致部分消费者持币观望，需关注 4 月订单恢复情况
• 竞争加剧：华为智选车、特斯拉 Model 2 等竞品上市可能分流小米汽车市场份额

2. 投资建议

• 短期关注：订单可见性高的银轮股份（热管理）、汇川技术（电机）
• 长期布局：技术壁垒高的宁德时代（电池）、四维图新（智驾）
• 风险对冲：配置低估值的京东方 A（显示）、华域汽车（车身结构）平衡波动

四、产业链全景表

五、关键跟踪指标

1. 销量数据：每月 1 日关注小米汽车交付量（目标 2025 年 30 万辆）
2. 技术进展：SU7 Ultra 固态电池量产进度（预计 Q3）
3. 政策动态：L3 级自动驾驶法规落地时间（可能影响智驾供应商估值）
4. 供应链：宁德时代 4695 大圆柱电池产能爬坡情况