小米汽车有股票吗

截至 2025 年 4 月，小米汽车（Xiaomi Auto）尚未分拆为独立上市公司，因此目前没有独立的股票代码。其业务仍作为小米集团（股票代码：01810.HK）的核心战略板块之一，投资者可通过购买小米集团的股票间接参与小米汽车的发展。

一、小米汽车与小米集团的关系

1. 全资子公司属性
   小米汽车成立于 2021 年 9 月，是小米集团 100% 控股的全资子公司，法定代表人为雷军。其业务涵盖智能电动汽车的研发、生产和销售，包括首款车型 SU7 系列及后续计划推出的 SUV 车型 YU7。
   
   • 战略地位：小米汽车被视为小米 “人车家全生态” 战略的关键一环，雷军曾表示 “造车是人生最后一次重大创业项目”，集团在资金、技术和供应链上给予全力支持。
   • 财务数据：小米汽车的研发投入和营收均计入小米集团整体财报。例如，2024 年小米汽车研发投入达 240 亿元，2025 年预计贡献超 120 亿元净利润。
   
   
2. 未分拆上市的原因
   
   • 生态协同需求：小米汽车与小米手机、IoT 设备的深度整合（如通过 HyperOS 系统实现跨设备联动），需要集团层面的资源协同，分拆可能削弱这种优势。
   • 市场估值考量：当前新能源汽车行业竞争激烈，独立上市可能面临估值压力。小米集团通过整体估值（2025 年预期市值 5 万亿港元）可更充分体现汽车业务的增长潜力。
   
   

二、小米汽车的市场表现与投资价值

1. 销量与产能
   
   • SU7 交付情况：截至 2025 年 3 月，小米 SU7 累计锁单量超 24.8 万辆，单周交付量达 7160 台，稳居新势力前三。
   • 产能规划：北京亦庄工厂一期产能 15 万辆 / 年，二期工厂预计 2025 年 6 月投产，总产能将提升至 30 万辆 / 年。
   
   
2. 技术与产品布局
   
   • 核心技术：小米汽车在电驱、电池、自动驾驶（L4 级预研）等领域投入超 700 项专利，SU7 Ultra 搭载激光雷达和自研 HyperOS 系统，支持苹果 Siri 语音控车。
   • 产品矩阵：除 SU7 系列外，第二款车型 SUV YU7 计划于 2025 年 6-7 月上市，定位与特斯拉 Model Y 竞争，定价或低于 25 万元。
   
   
3. 财务贡献
   
   • 收入预期：2025 年小米汽车预计交付 50 万辆，按均价 25 万元计算，收入将达 1250 亿元，占集团总营收约 20%。
   • 利润增长：规模化效应下，汽车业务毛利率有望达 28%，净利润贡献超 400 亿元，成为小米集团利润增长的核心驱动力。
   
   

三、未来分拆上市的可能性

1. 融资需求：新能源汽车行业需要持续高投入（如海外扩张、技术研发），分拆上市可拓宽融资渠道。
2. 估值重构：独立估值可能更准确反映汽车业务价值（当前小米集团估值中汽车业务隐含价值约 2000 亿港元）。
3. 股东回报：分拆后小米集团仍可通过控股保留收益，同时为投资者提供更直接的投资标的。

四、投资建议

1. 间接投资渠道
   
   • 小米集团股票：投资者可通过港股（01810.HK）或美股（XIACF）购买小米集团股票，分享汽车业务增长红利。
   • 供应链企业：小米汽车的核心供应商（如汇川技术、宁德时代）也可能受益于其销量增长。
   
   
2. 风险提示
   
   • 竞争加剧：新能源汽车行业面临特斯拉价格战、华为智选车等竞争，可能挤压市场份额。
   • 产能与交付风险：SU7 订单交付周期长达 1 年，需关注产能爬坡和供应链稳定性。
   • 政策与舆情：智能汽车安全事故（如 SU7 爆燃事件）可能影响品牌声誉。
   
   

总结