小米汽车板块股票

小米汽车板块股票主要涉及与小米汽车供应链、技术合作及生态协同相关的上市公司。以下从核心领域、市场动态、投资逻辑及风险提示四个维度展开分析：

一、核心领域及代表性企业

1. 动力电池与能源系统

• 宁德时代（300750.SZ）：全球动力电池龙头，为小米 SU7 Ultra 独家供应三元锂麒麟电池，能量密度达 255Wh/kg，支持 800km 续航。2025 年 Q1 订单同比激增 200%，技术迭代推动毛利率提升至 25% 以上。
• 比亚迪（002594.SZ）：旗下弗迪电池为小米 SU7 低配版提供磷酸铁锂刀片电池，主打性价比，成本较宁德时代低 15%。
• 贝特瑞（835185.BJ）：全球锂电负极材料龙头，硅碳负极技术适配小米快充需求，间接供应电池材料。

2. 电驱与动力系统

• 汇川技术（300124.SZ）：与小米联合研发 21000rpm V6s 超级电机，扭矩密度行业领先，子公司汇川联合动力为 SU7 全系提供驱动总成。2024 年净利润同比增长 68%，深度绑定理想、小米双供应链。
• 湘油泵（603319.SH）：核心动力部件供应商，手握 200 万套订单，覆盖小米未来三年产能，2025 年营收占比预计超 25%。

3. 智能驾驶与座舱

• 德赛西威（002920.SZ）：提供智能座舱域控制器及自动驾驶域控制器，搭载高通 8295 芯片，支持五音区语音交互，2025 年订单占比小米智能座舱采购量 30%。
• 光庭信息（301221.SZ）：参与小米智能座舱软件开发，隐形冠军，2024 年订单金额超 5 亿元，受益汽车软件定义趋势。
• 禾赛科技（未上市）：激光雷达供应商，为小米 SU7 Pro/Max 提供 AT128 超高清远距激光雷达，风阻系数降低 4%，2025 年量产交付量预计达 20 万台。

4. 热管理与底盘系统

• 银轮股份（002126.SZ）：独供热管理系统，适配 800V 高压平台，2025 年订单占比超 20%，年内涨幅 61.59%，净利润预增 50%+。
• 凯众股份（603037.SH）：底盘悬架减震元件国内市占率超 30%，通过小米缓冲块供应商审核，2024 年净利润预增 35%。

5. 车身与轻量化材料

• 拓普集团（601689.SH）：供应座椅及空气悬架系统，单车价值超 5000 元，2025 年配套量预计达 20 万套，覆盖特斯拉、小米等头部车企。
• 祥鑫科技（002965.SZ）：独家供应 SU7 一体化压铸后底板，切入轻量化赛道，墨西哥基地覆盖北美出口需求，2025 年营收占比小米采购量 15%。

6. 充电与配套服务

• 泓淋电力（301439.SZ）：为小米 SU7 及 SU7 Ultra 定制充放电一体设备，支持家用插座即插即用，订单排至 2025 年 Q4，产能利用率超 90%。
• 经纬电缆（未上市）：供应车内高压连接棒，弯曲度误差控制在 0.01 毫米，唯一供应商，2025 年预计营收贡献 3 亿元。

二、市场动态与投资逻辑

1. 政策驱动

• 2025 年新能源汽车补贴总额达 4000 亿元，其中中央层面报废更新补贴最高 2 万元 / 台，置换补贴新能源车最高 1.5 万元 / 台。地方政策如湖北省对新能源车分档补贴（10-20 万元补 1.2 万元），直接刺激小米汽车销量。

2. 销量与产能

• 小米汽车 2025 年交付目标上调至 35 万辆，SU7 系列累计锁单超 18.38 万台，Q1 上险量 7.46 万台，北京二期工厂年中投产，产能提升至 50 万辆 / 年。
• 供应链企业受益于规模效应，如宁德时代单车电池价值超 8 万元，拓普集团空气悬架系统单车价值 5000 元，订单弹性显著。

3. 技术迭代

• 小米 SU7 Ultra 搭载 Xiaomi HAD 端到端全场景智能驾驶，总算力达 11.45EFLOPS，积累 1000 万 Clips 场景数据，带动激光雷达、域控制器等零部件需求。
• 轻量化趋势下，祥鑫科技一体化压铸后底板减重 20%，凯众股份镁合金支架技术降低车身重量 15%。

4. 券商观点

• 国泰君安：看好小米汽车品牌向上，推荐无锡振华（车身结构件）、模塑科技（保险杠）、拓普集团（空气悬架）。
• 招银国际：上调小米集团目标价至 54.53 港元，看好 SU7 Ultra 订单超预期及 SUV 车型 YU7 上市带动盈利改善。

三、风险提示

1. 订单波动：小米汽车近几周锁单量下滑至 1.3 万台，部分供应商（如奥特佳、鹏翎股份）面临短期订单压力，但存量订单充足，生产仍满负荷。
2. 技术竞争：华为、特斯拉等对手加速布局智能驾驶，德赛西威、光庭信息等企业需持续投入研发以保持技术优势。
3. 供应链风险：宁德时代、比亚迪等头部供应商议价能力强，小米汽车毛利率承压，2024 年汽车业务亏损 62 亿元，依赖集团资金支持。
4. 政策不确定性：新能源汽车补贴退坡可能影响销量，若 2025 年补贴规模不及预期，供应链企业业绩或受冲击。

四、投资策略建议

1. 核心标的：
   • 高弹性：宁德时代（电池）、汇川技术（电驱）、拓普集团（空气悬架），受益小米汽车销量爆发。
   • 技术壁垒：德赛西威（智能座舱）、凯众股份（智能底盘），适配小米智能化升级需求。
   • 政策红利：银轮股份（热管理）、祥鑫科技（轻量化），受益新能源补贴及行业趋势。
   
   
2. 关注方向：
   • 充电技术：泓淋电力（便携充电设备）、经纬电缆（高压连接棒），小米快充技术迭代带来增量。
   • 软件服务：华天软件（试制管理系统）、光庭信息（智能座舱开发），汽车软件定义趋势下的隐形冠军。
   
   
3. 风险对冲：分散配置电池（宁德时代）、电驱（汇川技术）、智能驾驶（德赛西威）等多环节，降低单一领域波动影响。