小米

一、核心业务与产品矩阵

1. 智能手机

• 高端化突破：2024 年，小米在 4000-6000 元价位段国内市场占有率达 16.8%，小米 15 系列（起售价 4499 元）和小米 15 Ultra（起售价 6499 元）通过徕卡影像、骁龙 8 Gen3 芯片等配置，巩固高端市场地位。
• 半代旗舰创新：2025 年 4 月即将发布的小米 15S Pro 搭载自研玄戒芯片（台积电 4nm 工艺，性能接近骁龙 8 Gen2），支持 UWB 超宽带技术，可精准控制智能家居设备及小米汽车 SU7。
• 全球出货量：2024 年全球智能手机出货量 1.69 亿台，连续 18 个季度稳居全球前三，拉美、东南亚市场份额分别达 18.6% 和 17.2%。

2. 智能电动汽车

• SU7 系列：2024 年交付 13.68 万台，SU7 Ultra（售价 52.99 万元）搭载自研澎湃 OS 2 系统，支持手机靠近自动解锁、车内控制米家设备等互联功能。
• 2025 年目标：计划交付 35 万台，产能瓶颈逐步突破，研发投入向自动驾驶和电池技术倾斜。

3. IoT 与生活消费产品

• AIoT 平台：截至 2024 年 6 月，连接 IoT 设备数达 8.22 亿，覆盖空调、冰箱、洗衣机等大家电，其中空调出货量超 680 万台，同比增长 50%。
• 高端化策略：空冰洗业务收入同比增长 55%，计划 2030 年进入中国市场前三，中央空调预售量超预期五倍。

二、市场表现与财务数据

1. 营收与利润

• 2024 年财报：全年营收 3659 亿元，同比增长 35%；经调整净利润 272 亿元，同比增长 41%，创历史新高。
• 分部收入：手机 ×AIoT 分部占比 52.4%（1918 亿元），汽车业务收入 328 亿元，毛利率 18.5%。

2. 市场份额

• 智能手机：全球市占率 13.8%，中国大陆第四季度排名第二，西欧市场通过控制入门级产品、主推中高端机型（如小米 15 欧洲售价 999 欧元起），逐步恢复份额。
• IoT 设备：可穿戴腕带全球第二（15.2%），TWS 耳机国内第一，平板出货量同比增长超 70%。

三、技术研发与创新

1. 自研芯片

• 玄戒芯片：小米 15S Pro 首发，采用 4nm 工艺，聚焦 AI 算力与能效，搭配澎湃 OS 2 系统提升多任务处理能力。
• 澎湃系列：已推出影像芯片 C1、快充芯片 P1、电池管理芯片 G1，未来计划扩展至更多场景。

2. AI 与大模型

• 小米 AI 实验室：在计算机视觉、语音识别、NLP 等领域累计落地 40 余项算法，小爱同学日活用户超 1.9 亿，智能客服节省数千人力。
• 大模型投入：2025 年计划研发投入 300 亿元，招聘 AI 大模型人才（年薪最高 120 万元），探索多模态技术在智能家居、汽车等场景的应用。

3. 研发投入

• 十年累计：2015-2024 年研发投入超 1000 亿元，2024 年达 241 亿元，占营收 6.57%，重点布局 5G、自动驾驶、AIoT 等领域。

四、生态布局与全球化

1. 人车家全生态

• 澎湃 OS 系统：打通手机、汽车、家居设备，支持跨端互联（如车内控制米家设备、手机靠近车辆自动解锁），2024 年全球月活用户突破 7 亿。
• 新零售网络：国内建成 1.5 万家小米之家，海外计划拓展至 1 万家，汽车业务引入线下门店提升销量。

2. 国际市场

• 新兴市场：拉美排名第三（2024Q4），东南亚第二，非洲第三，通过高性价比产品和本地化生产（如印度、印尼工厂）抢占份额。
• 发达市场：欧洲市场通过高端化策略（如小米 15 Ultra 售价 1499 欧元）和运营商合作，逐步提升品牌形象。

五、挑战与未来展望

1. 主要挑战

• 市场竞争：高端市场面临苹果、华为、三星挤压，印度市场监管趋严（如反垄断调查）。
• 技术壁垒：自研芯片性能与高通、联发科仍有差距，AI 大模型需加速落地。
• 供应链风险：全球芯片短缺及地缘政治影响产能，汽车业务交付压力大。

2. 未来战略

• 高端化深化：持续投入影像、芯片、AI 技术，提升 4000 元以上价位段市占率。
• 汽车业务：2025 年交付 35 万台，完善充电网络与自动驾驶技术，探索海外市场（如欧洲、东南亚）。
• 生态协同：强化澎湃 OS 的跨端能力，推动 AIoT 设备智能化升级，拓展 To B 业务（如商用空调）。

总结